新財有道：蒙牛受惠市場復甦
港股雖經過周三的反彈，但投資者的整體情緒仍受到外圍因素所困擾，未能即時回復動力，尤其是反彈下成交額反降，顯示投資者對後市的看法仍然偏淡，預期恒指仍然要一段時間，才能消化周初累積達1,000點的跌幅。
根據內地乳業協會的數據，中國五月份乳品生產量達到873萬噸，同比增幅達到12.1%，較去年同期增長只有9.5%為快，反映出內地乳業市場已完全由毒奶事件中恢復過來。我們相信蒙牛乳業（02319）今年全年業績會受惠行業增長外，其行業龍頭地位亦將進一步得到穩固。受惠新產品及銷售策略調整，預期全年盈利可達16.42億元人民幣，相等於一一年二十四倍的預測市盈率，而一二年預測市盈率則為二十倍。建議在27元水平買入，以合理的一一年二十八倍市盈率計算，目標睇32元，止蝕25.5元。
