QE3非首選市場表錯情

美國聯儲局主席伯南克周三在眾議院金融服務委員會作證時指出，當局準備好更多貨幣政策工具來刺激經濟，市場揣測這是暗示會推出第三輪量化寬鬆措施（QE3）。惟《華爾街日報》解讀其言論後表示，雖然伯南克對進一步放鬆貨幣政策立場轉趨開放，但市場或對QE3「表錯情」。

傾向發放利率指引

分析認為，對於額外刺激經濟方法，伯南克暗示QE3未必是首選，反而是首先從調整與市場的溝通策略着手，向市場發放更明確指引，承諾一段長時間內維持超低息率，以及維持現有的資產負債表規模；次選才是增加買債，其他方法還有調低向銀行支付的儲備利率。

鑑於經濟復甦與通脹前景未明朗，《華爾街日報》總結時表示，當局對於是否增加刺激經濟仍處觀望階段。

事實上，反映市場通脹預期的十年期美國國庫券與抗通脹債券孳息差距近日企穩2.3厘，遠高過伯南克去年八月暗示推出第二輪量化寬鬆措施（QE2）時的1.62厘。

再者，聯儲局不僅要面對內部聯邦公開市場委員會的反對，來自政界、學術界及新興市場的抨擊聲音同樣高漲，可見推出QE3阻力甚大。

不過，伯南克的言論令加息預期降溫，利率期貨顯示，美國明年六月加息的機會率，由上周五就業數據公布前的近40%驟降至只有4%。