大行抨穆迪 「紅旗」股翻身

日前穆迪「紅旗」報告引發中資股一輪暴瀉後，多家大型投資銀行包括摩根大通、德銀及麥格理均駁斥穆迪的「紅旗」標準「不合格」，似暗示穆迪「撈過界」兼博「出位」，配合部分「紅旗」公司發表通告反駁，大部分「紅旗」股昨均反彈。

麥格理：反應情緒化

三大投行的反駁報告中，以麥格理最全面。該行直指市場反應是「過分情緒化」（Overly Moody），有以穆迪（Moody's）之名食字之妙。同時麥格理認為「紅旗」報告捉錯用神，並不適合股票投資者使用，反而似以分析債券發行人風險來研究股票。

麥格理認為目前的脆弱市況，以及中國企業獨有的資訊「隱閉性」，會繼續引發同類的報告；但麥格理相信，中資股目前的估值已計入大部分壞消息，相對已步入「抵買」區域。

摩根大通則認為「紅旗」報告存在很多以偏概全的準則，以百盛（03368）為例指，百貨企業大部分均是家族持股逾三成，擁有良好管治；百盛的收入模式特別，或會容易誤解為毛利率「不尋常」地高。

佳兆業：無換核數師

多家投行「力撐」下，多隻「紅旗」股均出現大幅反彈，被「插」12支旗的西部水泥（02233）昨升5.35%，收報2.56元。被「插」10支旗的「中投三寶」之一旭光（00067）亦回升5.47%，收報2.89元。

另外，被「插」7支旗的佳兆業（01638）昨澄清，指該公司○七年註冊成立以來，一直委任羅兵咸永道會計師事務所擔任核數師，未曾更換核數師。