港交所注9億風險資金

港交所（00388）公布改革結算所風險管理諮詢文件，建議從股東資金中額外撥出9億元，令港交所風險管理資金由現時的31億元增加至40億元，以支持各項建議產生的額外財政資源需要。行政總裁李小加強調，安排不會對港交所全年溢利或股息派付比率構成影響。若市場後決定採納建議，預計明年中推出。

港交所建議在證券市場引入每日按金制度及浮動保證基金，按金率最少為5%，平均則為7.5%，及修改證券市場壓力測試假設。

李小加：大行不高興

由於港交所向經紀提供500萬元按金豁免額，及提供100萬元浮動保證基金豁免額，預計有八成經紀行毋須支付按金或向浮動保證基金供款，但餘下兩成較大型經紀受影響較大，其中包括發鈔銀行旗下大型券商，由於持倉額大，影響更廣。

李小加預料首十名持倉最大的經紀行平均每日要付按金1.5億至2.5億元，持倉最大的經紀行料要為保證基金供款約6,000萬元，持倉排第十的經紀行要供款4,000萬元。以目前460間經紀行計算，約90多間要付按金及供款。

李小加坦言，預期大型證券行會因為要付按金而不高興，它們亦較難將成本轉嫁客戶。被問及港交所會否考慮允許經紀行在三家結算所的持倉可以合計並以淨額計算，李小加指不會考慮。

中小經紀撐增按金

有大型券商表示，會研究有關建議，估算當中要付的按金及供款金額，才決定是否支持諮詢文件。至於中小經紀，由於受影響輕微，普遍歡迎。

立法會議員詹培忠表示，港交所其實可考慮「T+0」交收，「即做即畀」，便可減低風險，再者，過去多年相關制度行之有效，為何現時要作出改變。「如果咁驚，不如畀人做，不要有交易所專利」。

港交所旗下結算所風險改革建議

1. 向每名香港結算參與者提供500萬元按金豁免額

2. 向每名香港結算參與者提供100萬元浮動保證基金豁免額

3. 提出或然墊款基金，為每名期貨結算公司參與者分擔一半的期貨結算公司浮動儲備基金要求

*每日平均約有八成的結算參與者不須支付按金或浮動保證基金