韻錢證路：創維投資價值浮現

創維數碼（00751）截至本年三月底止的全年業績，營業額及純利分別按年增長6.9%及倒退6.2%，至243.4億元及11.7億元，而全年毛利率則按年下跌2.2%至19.2%。惟業績公布後，股價反而明顯上升，原因是若細看其業績，下半年純利達8.2億元，較上半年大升1.32倍。同樣地，毛利率雖較去年下跌2.2%，但已由上半年的17.7%回升至下半年的20.6%，下半年的盈利能力獲明顯回升。

集團近日宣布與溧水經濟開發區管理委員會訂立合作協議，獲轉讓1,286畝工業用地興建廠房及生產線，以擴充液晶電視及相關電子產品的產能，另外亦計劃生產冰箱及洗衣機，進軍白家電市場。

估值上，現價反映二○一一年及二○一二年預計市盈率約為10倍及8.5倍，在全年業績表現強勁及產品組合改善的情況下，現價已具投資價值，建議投資者可於4.8元吸納，目標價為5.5元，以4.3元為止蝕位。