投資藺語：藏水增長動力強勁

股市表現不濟，影響到新股表現，多隻新股上市跌穿招股價。新股表現欠佳，令中國光纖（03777）、興源動力（01156）及浩沙國際（02200）等擱置上市或延遲掛牌。

不過，在新股之中，最特別的是西藏5100水資源（01115），5100是代表集團從海拔5,100米以上冰川溶雪取得無污染的礦泉水。5100是中國高級礦泉水之市場領導者，佔高級礦泉水市場份額28.5%。

毛利水平超過六成

普通樽裝水每公升只售1.9元人民幣，但5100則售18.2元。由於定價較高，故能較普通樽裝礦泉水享有高於六至七倍利潤，因此帶動公司去年毛利率達到64.4%，淨利率也高達32%。

由於內地生活水準提升，飲用高級礦泉水消費者大幅增加，預計高級礦泉水市場在未來幾年會有約20%增長。

集團發售4.59億股新股，集資12.98億元，所得資金30%用來擴建產能、25%擴大銷售網絡、35%用來收購水資源，其他10%用來作營運資金。西藏5100的賣點是高增長、高盈利的消費公司，有獨特市場，更是高價礦泉水的市場領導者，可以看好。