中國PMI逼近收縮臨界點

滙豐六月中國製造業採購經理指數（PMI）創十一個月新低，反映經濟活動進一步放緩，再有投行看淡中國經濟增長前景，巴克萊將明年中國GDP預測調低至8.7%。中國經濟可能面臨「滯脹」風險，全國人大財經委副主任委員賀鏗憂慮，如果中央繼續「收乾水」，導致企業因為資金緊絀而破產，或會重蹈○八年金融海嘯覆轍。

滙豐：緊縮政策見效

昨日滙豐公布的中國製造業PMI延續放緩趨勢，六月份初步數值為50.1點，較五月下跌1.5個百分點，創十一個月新低，雖然PMI險守50點的強弱分界線之上，但已顯示中國製造業活動正逐步減慢。期內產出表現持平，新定單、出廠價格及投入價格雖然仍在擴張，但增速放緩。

滙豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，由於緊縮政策見效、外需疲弱，總需求正在降溫，加上清理庫存的調整，令產出的增長正在減慢，但他認為，無需擔心「硬着陸」，因為現時PMI水平仍然與工業增加值增長配合。社科院經濟研究所副所長張平表示，今年內地經濟增長率預計會在9.3至9.5%之間，不可能出現「硬着陸」。

人行近期多次透過提高存款準備金率收緊流動性及控制通脹，賀鏗稱，許多大型企業都在抱怨資金緊張，倘存備率繼續上調，中、小企業資金將會面對大問題。如果經濟出現困難，工業走下坡，令破產企業增加，可能會出現類似○八年金融海嘯時的情況。

巴克萊降增長預測

巴克萊銀行表示，雖然受保障性住房建設帶動，今年經濟仍會保持9.3%的較快增長，但如果內地要控制通脹，就需要放慢經濟增速，故該行將一二年中國GDP增長預測由9%下調至8.7%。早前高盛及瑞信已分別調低中國GDP預測。

美銀美林大中華地區經濟分析師陸挺則認為，內地下半年經濟會出現「軟着陸」，維持今、明年中國經濟增長預測分別達9.3%及9%。他相信，內地通脹今個月會見頂，下半年開始回落，人行年底前有機會加息一次，幅度為25點子，亦有機會上調一次存備率。