普爾遜盡沽嘉漢林業

早前「普爾遜給予我們極大支持」這句嘉漢林業用以穩定投資者信心的註腳「言猶在耳」,「賺錢之神」普爾遜(John Paulson)昨日卻以行動「支持」,即使帳面最多可能損失約7.2億美元(約56.16億港元),亦先行盡沽嘉漢持股。對比同樣由○八年持有比亞迪(01211)至今的「股神」巴菲特,現今帳面已大賺逾33億元,兩種投資法卻有天淵之別的結果。

外電同時引述普爾遜一封電郵的內容透露,普爾遜選擇「沽貨」的理由是「鑑於嘉漢在公開資訊及財務報表存在不明朗因素,故選擇先沽貨以等待獨立委員會的調查結果」。

市場質疑嘉漢解釋

近日再被加拿大傳媒質疑資產與實際不相符,嘉漢昨日發表聲明逐點反駁,稱有關加拿大傳媒在處理報道時存在一定的事實誤解,並再次強調公司資產與公布相符。

然而,大股東普爾遜盡沽貨源,評級機構惠譽亦將嘉漢的債務評級由「BB+」降為「BB-」,更列入負面觀察名單,都反映着一個現狀,就是目前市場更願意相信「渾水」的一方。

資料顯示,普爾遜對沖基金於○八年三月首次公布持有嘉漢,而根據截至今年四月二十九日的紀錄,普爾遜持有嘉漢約3,470萬股,相當於14.1%股權,若以有關持倉量計算,今次出售股權已可令普爾遜損失逾7億美元。

巴菲特技法勝一籌

有趣的是,同樣於○八年入股比亞迪的巴菲特,成績卻亮麗得多。港交所(00388)權益披露顯示,巴菲特目前持有約2.25億股比亞迪,以其昨日收市價21.2元計算,市值超過48.8億元;再根據比亞迪主席王傳福日前親口證實,巴菲特在比亞迪的投資額為2億美元,相當於15.6億港元,巴菲特持股兩年多的帳面利潤逾33.2億元,似乎一向尊崇價值投資法的巴菲特,在這個無形的比試中先勝一仗。

不過,有注資普爾遜旗下對沖基金的投資者指,全球最佳基金經理也會有「輸錢」的時候,重要的是如何糾正,相信普爾遜具備把回報「賺回來」的能力。事實上,普爾遜去年亦是先輸11%,然後在年底倒贏18%。

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