金牌AE：中行內銀抵買之選

上周人民銀行再調高銀行存款準備金率0.5個百分點，令內銀股受壓，不過最近兩個多月來，內銀股由高位回落，普遍跌幅已達10至15%，現水平料再跌風險唔大，不妨吼低吸納，中線持有，相信有唔錯嘅回報。

中國銀行（03988）四月中股價最高4.5元，上周五收3.82元，跌0.26%，料離底不遠，可吼位於3.7元至3.8元上車，短期博上4.5元，中線睇5.2元。

去年盈利首破千億

中行去年盈利首次突破千億元（人民幣．下同），達1,044.18億元，上升29.2%。今年首季中行再錄佳績，盈利增27.8%至334.39億元。

本港八大上市的內銀股，中行業績並非最出色，但估值相對便宜，市場預期中行今年的市盈率約6.5倍，相對於其他七行嘅平均市盈率8.5倍，折讓超過20%。

另外，以市帳率計，中行1.4倍，最低嘅中信銀行（00998）1.36倍，最高為招商銀行（03968）嘅2.47倍，其他介乎1.55倍至2.09倍，平均為1.88倍，中行折讓亦逾25%。

中國銀行（03988）

目標價：4.5元 止蝕價：3.5元