予筆驚人：候援希方案建歐元淡倉

中國外匯管理局在一○年年度報告中提及，今年將加強人民幣匯率的彈性，並繼續遏止投機性資本的流入。受消息帶動，人民幣上周五創出紀錄高位，引發了美元沽盤，美元兌人民幣最低跌至6.4634，而其他非美貨幣亦錄得不小升幅。由於美元下跌，即使歐洲方面出現多個壞消息，歐元仍有所反彈，上周五收報1.43水平。

繼上月標普將意大利的主權評級展望下降為負面後，上周五穆迪亦同樣將其列入負面觀察名單。另一方面，西班牙上周公布的第一季債務佔GDP比例升至63.6%，是十三年以來的最高水平，反映歐洲近年的情況不但沒有改善，更有惡化迹象。不過，現時市場最關心的還是希臘。由於歐元區各國都不希望出現區內首宗違約個案，預料援助方案快將出台。

觀乎現況，雖然歐美經濟表現同樣差勁，但以壞消息而論，美國的確不及歐洲多，而且現時多隻對沖基金已在部署歐元淡倉，故當希臘援助方案正式出台後，不妨在1.44水平高沽歐元。