大得不能倒 美債難爆煲

聯儲局主席伯南克周二警告，美國國會如果不能盡快上調14.3萬億美元的債務上限的話，美國可能失去「AAA」信用評級，而且美元作為儲備貨幣的特殊地位，也可能動搖。我們可看到這位聯儲局主席似乎對無止境的政治爭論看得不耐煩，投資者更留意美國債務的問題，實際上是否比市場預料來得嚴重？

根據美國債務統計顯示，美國國家債務已接近14.3萬億美元，並以每日39億美元的速度上升，每個美國公民人均債務亦達4.6萬美元，若果不是美國政府的政治影響力以及美元作為國際主要儲備貨幣的重要地位，美國政府早已經破產了。

市場以至國會議員反對上調14.3萬億美元的債務上限，主要是他們認為這會加深美國的債務問題。但從實際層面來分析，阻攔上調債務上限並不會改善美國的債務問題，只是議員為爭取更多政治籌碼的伎倆。

有分析員認為，美債危機更甚於希臘的問題，有「債王」之稱的太平洋投資管理（PIMCO）投資總監格羅斯表示，如把社會福利未來積欠的債務列入，美國財政體質實際上比希臘及其他負債纍纍的歐洲國家更糟。

希臘恐成雷曼翻版

但「債王」的言論似乎有點譁眾取寵之嫌。在美國方面，由於美元的地位極其重要，加上多個強國自身擁有不少美債，在政治層面上是不會容許美國債務違約。相反，希臘危機若不能及時得到控制，可能蔓延到葡萄牙及愛爾蘭等其他歐洲國家，進而導致全球市場陷入新一輪的劇烈波動。歐洲央行以及國際貨幣基金組織（IMF）亦注意到，希臘有機會醞釀出「歐洲版雷曼事件」。

總括而言，市場現階段不會任由這兩個國家出現債務違約的情況，因代價實在太過沉重，市場現時的波動，只是投資者短線的心理因素引起。