琪權秘技：六月走勢 或先低後高

每次結算，其實都是由期權盤路推測下月走勢的良好時機。為方便作決定，每次結算日的下午三時三十分，都可利用下月期權盤路先作一個預測，然後進行投資部署，再於近收市前，利用盤路和期指指數，作最後修正。

五月三十日收市前半小時，六月期權認沽認購比率極為失衡，盤路活躍區的認沽比認購更是多了接近兩倍，這是筆者以往所常見的「股災盤路」的情況。而下跌目標為22,400、22,000及21,400點，這表示，恒指若跌破22,400點，有可能跌幅擴大，向22,000/21,400點進發。由於成交失衡，按歷史統計，這個趨向有三成機會可以伸延多0.5倍，即向20,600/19,800點水平進發。

不過，到了三時四十五分開始，局面又轉，護盤資金突然蜂擁入市，認購成交增多，抗衡了部分向淡部署，成交雖未及認沽多，但剛好抵銷了前述的「股災部署」，將活躍區比例拉回正常水平。結果六月認沽期權成交了14,624手，認購為9,031手，認沽認購比率達1.62，盤路算是偏淡。

好友待下半年發力

恒指上周五低見22,298點，收報22,420點。六月期指低見22,215點，收報22,275點，低水145點。就當日期權盤路所見，向淡機會仍大，三月十七日低位22,123點若失守，有機會下試22,000、21,700、21,400點，但向20,600/19,800點的機會已不大。筆者認為六月跌勢只屬調整，先低後高又或先跌後穩，偷步資金或會於現水平累積好倉，待下半年發力。