韻錢證路：新秀麗估值未算吸引
新秀麗（01910）為全球最大的旅遊行李箱企業，去年在亞洲區的銷售增長達45%，增速較同期歐美市場為快，而現時亞洲區佔集團銷售約30%，而於內地分銷點亦增至超過700個，於當地市佔率升至12.5%。
然而，投資者亦需留意，集團過去三個財政年度的業績，由○八年的虧損14.2億美元增至去年盈利3.7億美元，不過主要是因為集團於○八年度作出了巨額商譽撥備，但於○九及去年則出現回撥的情況所致。經調整此因素後，集團於去年純利只是1.1億美元，增幅不算強勁。此外，是次集資所得大部分均用作償還債務，相信並沒有為未來發展帶來明顯的貢獻。
估值方面，市場預計集團一一年度市盈率介乎19.8至25.7倍，相對同業不算特別吸引。因此，綜合各項因素，儘管集團具一定上升條件，惟短線上升動力則未必太大。