追星族：華晨潛力未盡顯現

雖然內地今年撤銷汽車購置稅優惠，令整體汽車銷售放緩，但對豪華車的銷情似乎沒有太大影響。華晨（01114）以生產豪華車為主，去年業績成功扭虧，錄得純利約12.7億元（人民幣．下同），主要是與寶馬的合營公司終於修成正果。公司股價上周五逆市升逾1.8%，若短期成功築底，可小注博反彈。

寶馬銷售增長強勁

截至去年十二月底止年度，華晨寶馬對公司的淨利貢獻，由○九年約3.5億元增加至8.9億元，增幅達1.5倍。寶馬合營去年共銷售逾7萬部寶馬汽車，較○九年增加57%。華晨去年每股盈利約0.25元，現價預測市盈率約二十一倍，惟公司去年才扭虧，相信其增長潛力仍未真正反映在股價之上。

據悉，公司亦計劃今年內提升產能至10萬輛汽車。而今年華晨寶馬將續有新車款推出，並會提升本土化策略，如SUV車及加長版轎車，以提升收入。

華晨股價於四月底升至8.25元（港元．下同）後反覆回落，惟在100日線6.79元有支持。上周五收報7.06元，升1.88%。若短期能重上10日線7.27元，將向上挑戰8.12元，穿6.35元止蝕。

華晨汽車（01114）

目標價：8.12元 止蝕價：6.35元