短炒倉：茂業有力突破高位

隔夜美股大散，港股亦同樣冇運行，不過部分內地百貨股表現不俗，新百貨（00825）同銀泰（01833）都逆市升逾2%，而茂業（00848）收市亦微升0.01元，報4.16元。

跟其他內地百貨股相比，茂業有兩大特點，一是旗下百貨店的自置物業比例高，截至去年底止，旗下門店中屬自有的比例高達58.9%，其餘28.6%由關聯方擁有，至於由獨立第三方擁有的只佔12.5%。

力拓二三線城市

另一個特點，就是集團業務完全避開北京、上海、廣州等一線城市，反而主力發展二、三線城市，包括成都、重慶、深圳甚至太原、瀋陽等地。由近期內地體育用品市場的例子，可見「以農村包圍城市」戰略的威力，而茂業業績表現亦對辦，去年全年盈利5.77億元人民幣，按年增長22.65%。

茂業早前剛完成先舊後新配售2.73億股，每股3.81元，集資約10億元，作擴大店舖網絡之用，復牌後雖一度跌破配股價，但之後逐步回升，表現硬淨，短線料有力突破五月十三日創出的前高位4.39元，目標睇4.5元，止蝕3.8元。

茂業（00848）

目標價：4.5元 止蝕價：3.8元