美債後市 好淡角力

美國經濟數據差勁，令十年期國債孳息周三自今年以來首度跌穿3厘，低見2.94厘，惟外界對美債後市好淡分歧，淡友預期隨着次輪量化寬鬆措施（QE2）收爐，調高發債上限死線將至，與債價走勢背馳的孳息勢反彈；好友認為數據顯示歐債陰霾，加上美國經濟增長減速，QE3如箭在弦，債息或續尋底。

債王：是時候「跳船」

美債近期強勢未免令淡友陣營之一、「債券大王」太平洋投資管理投資總監格羅斯有老貓燒鬚之虞，適逢債息周三跌穿3厘後，債王在每月投資展望指出債價已瀕臨沸點，投資者是時候「跳船」，又揶揄好友猶如「溫水煮蛙」，無視QE2結束後，再無華府這個後台撐住美債的後果。

不過，彭博社資料顯示，主要債券交易商每日可供聯儲局購入國債金額，已由去年十一月高峰的273億美元，回落37%至170億美元，反映市場對美債需求與日俱增，可望填補QE2結束的美債需求缺口。美國十年期債息昨日略為回升，報2.96厘，仍未收復3厘水平。