資源基金吸引力再現

最近有多個投資市場皆出現調整，除了經濟數據表現不甚理想外，歐債問題又再度成為市場關注焦點，讓市場的恐慌指數大幅上升，頓時讓市場較保守的投資氣氛又再出現。

歐盟國家及國際貨幣基金組織對希臘主權債信問題持續未達成共識，歐洲央行聲稱將不排除切斷對希臘銀行業的緊急信貸支持，加上信貸評級再度調低，故歐債危機又再成為大家的焦點，故最近全球股市出現的調整雖不算很大，但VIX恐慌指數卻大幅上升了12.3%，而三大避險商品、美元及黃金，以及美債價格也出現上升，顯示市場出現較保守的投資情緒。

基本因素未有大變

市場避險意識上升，具避險功能的黃金價格再度上揚，黃金期貨又再度站上1,500美元關口，加上最近多國氣候異常，又引發農產品產量減少，讓農產品價格上升。

最近商品價格的大幅調整，並不是因為基本因素起了甚麼重大變化，有關調整反可製造更大的反彈空間，尤其是今年的下半年，在供應及需求仍然不均衡的情況下，商品市場仍可望繼續表現亮麗。

另外，此次調整對天然資源類股份也不是壞事，因油價在短時間內急升得太快也不利經濟發展。美國QE2很快結束，但預計已開發國家對天然資源的需求並不會很快收縮，而相反，新興市場的各項重大建設與城市發展會繼續推動，增加對天然資源的需求，故在供需失衡未得到改善及氣候異常致農產品失收價格上升下，使天然資源基金未來會再有上升的空間，投資者可加注意。