金牌AE：亞洲水泥升勢重現

亞洲水泥（00743）股價昨日一支大陽燭再展升勢，高收5.92元升0.28元，股價已突破下降軌，並重上各條平均線，成交增加，可確認新升浪展開，短期若能升穿前高位，可向7.5元水平進發，值得跟進。

基建動工帶動需求

亞泥去年營業額57.1億元（人民幣．下同）上升35.6%，盈利5.11億元倒退16.2%。期內盈利下跌，主因受到寒冷天氣影響，令水泥價格下跌，導致整體毛利跌7.7個百分點至21.1%。

隨着「十二五」規劃開始，不少基建設施動工，保障房大量興建，令水泥需求大增，價格穩步上揚。亞泥首季亦錄佳績，盈利大增2.7倍至2.53億元，整體毛利率亦上升8.9個百分點至28.3%。

估計亞泥今年盈利8億元，每股獲利0.61港元。預期市盈率9.7倍，截至去年底止，每股資產淨值4.687元（約5.57港元）。市帳率1.06倍，相對安徽海螺（00914）嘅預期市盈率12.8倍、中國建材（03323）嘅16.7倍，以及市帳率分別達4.16倍同3.5倍，便宜一截。以目標價7.5元計，有相當大折讓。

亞洲水泥（00743）

目標價：7.5元 止蝕價：5.5元