金牌AE：中海石化 勢破阻力

港股由低位反彈，連升兩日，恒指尋日收報23,163點，已重上10日線，大市有望轉穩。

中海石化（03983）近個多月來股價於6.23元同6.82元之間橫行，明顯跑贏大市，尋日收6.67元，升7仙，股價已拋離各條平均線，短期若能突破6.8元橫行區阻力，可向7.5元水平進發，值得跟進。

化肥價格穩步上揚

中海石化主要產銷化肥，包括尿素同磷肥，亦生產甲醇以及相關化工產品，去年營業額68.67億元（人民幣．下同），上升18.5%；盈利11.75億元，上升19.4%，每股獲利0.25元（約0.296港元），往績市盈率22.5倍。期內受到農產品漲價，帶動化肥需求增加，集團旗下三種主要產品銷量同售價都分別上升，其中尿素收入增5.9%至35.15億元，磷肥收入增24.5%至12.34億元，而甲醇收入增38.5%至16.91億元，整體毛利率增2.2個百分點至27.3%。

國際糧食產量下滑，農產品有價，都帶動化肥價格穩步上揚，而集團積極提升產能亦可加快未來增長。保守估計，今年每股盈利增40%至0.415港元，預期市盈率十六倍。

中海石化（03983）

目標價：7.5元 止蝕價：6.2元