金牌AE：長興確認升浪展開

長興國際（00238）去年十一月以每股4.6元招股上市，上市後股價一度急升至6.3元，之後回落調整，最低曾見3.45元，尋日收4.01元，逆市升0.175元，股價已突破近半年嘅下降軌，而MACD亦現買入訊號，加上有大成交配合，可確認新升浪開展，不妨吼位吸納，初步上升目標5.5元。

受惠零售業暢旺

長興主要在內地經營高檔男裝零售業務，擁有同管理「廸萊」同「鐵獅丹頓」兩個品牌，亦係世界名牌「卡地亞」於內地的配飾授權經銷商，去年盈利1.53億元（人民幣．下同），升45.8%，期內自有品牌廸萊銷售收入4.66億元，升54.8%，佔總收入77.6%，而鐵獅丹頓收入1.05億元，上升22.9%，佔總收入17.5%，整體毛利率升3.6個百分點至64.2%。

截至去年底止集團擁114家自營店同214家經銷店，業務覆蓋中國134個城市，內地零售業持績暢旺，以及集團自營店數量增多，可獲較高毛利率，保守估計今年盈利2.5億元，每股獲利0.302港元，預期市盈率13.3倍，相對利邦（00891）嘅預期28.7倍偏低得多。

長興國際（00238）

目標價：5.5元 止蝕價：3.6元