大行熱線：威高毛利持續改善

德銀報告指，威高（01066）今年首季核心業務維持高增長，加上集團毛利表現持續改善，故重申買入評級，維持目標價12元。

報告指出，集團今年首季收入按年升35%至6.93億元（人民幣．下同），每股盈利亦按年上升30%至4.3分，雖然略遜於該行預期，但集團管理層指，將維持今年收入按年增長35%的目標，並有信心毛利表現仍能持續改善。

集團旗下輸液器、注射器及留置針等一次性使用醫療耗材業務，期內收入分別按年增長35%、16%及46%，平均增幅高於一○年同期的38%、21%及28%。集團能迅速把高附加值的輸液器產品在產品組合中佔較高比重，帶動產品收入上升，同時刻意減少出售盈利貢獻較低的注射器產品，而期內留置針產品的平均售價亦維持穩定增長，令今年首季收入增幅大於去年同期。

報告續指，威高期內的毛利率由去年同期的50.7%上升至54%，主要是由於集團能持續優化產品組合，並且能透過銷售更多高毛利的產品，以抵銷原材料及勞工成本上漲的影響。其中，高附加值產品期內佔整體銷售的比重，亦由去年同期的43%升至45%，經營利潤率則由去年同期的16.9%增加至21.7%。