金牌AE：兗煤值得趁低吸納

兗州煤業（01171）近日股價由32元高位一口氣跌至27.55元，假前收28.6元，升1元，已有見底回升迹象。兗煤基本因素良好，加上有大行睇好，值得吼低吸納，初步上升目標37元。

內地煤價反覆上升，兗煤今年首季亦錄得佳績，營業額93.4億元（人民幣．下同）上升32.8%；盈利24.76億元，上升17.9%。

期內原煤產量上升11.8%至1,237萬噸，商品煤產量上升8.4%至1,130萬噸；整體平均售價上升18%至每噸726元，較預期為高。公司同時又發出盈喜，預期今年上半年盈利將按年增逾80%，以去年同期盈利26.33億元計，即上半年可賺逾47億元。

積極拓展海外市場

兗煤近年積極拓展海外市場，並已評估澳洲7至8個項目，及正式提出以35億澳元競投澳洲煤礦商WHITEHAVEN COAL，若能成功，對股價亦會起一定刺激作用。

花旗最新研究報告預期，兗煤二○一一至二○一三年，盈利分別達117.7億元、145億元同173.6億元，重申「買入」評級，目標價37.99元。

兗州煤業（01171）

目標價：37.0元 止蝕價：27.5元