有利有幣：商品泡沫屆爆破邊緣

由於聯儲局濫印美鈔，全球流動性非常充裕。今周美匯指數更曾回試近三年新低。

不過，自美國商品期貨交易所上周五提升期銀按金13%後，銀價立即勁挫13%，其他商品包括金、油、糖、大豆及棉花等亦紛紛從高位回落，似乎商品泡沫的確已到達臨界點，下調時間已無可避免地出現。

市場認為催化劑是期銀按金過高，反映買家資金已非常短缺，無力繼續支持手上存倉。另外，亦有市場人士恐怕阿蓋德組織會向美國報復射殺拉登之仇，所以市場避險情緒即時高升，大部分商品價格都隨銀價回軟，反觀避險產品如日圓、瑞郎、美元及美債等皆有資金追捧。

其實，縱使前述兩個催化因素未有出現，預估商品泡沫都難再持續。基本原因是聯儲局將如期於六月尾停止買債，所以再沒有新印製的美鈔流入金融市場。

屆時，股、債、商品及匯市都會受影響，但程度究竟有多嚴重卻無可估計。不過，美債在市場不明朗氣氛下往往都是最受惠市場之一，不難增加美元於匯市的需求。