金牌AE：東風吸引力勝同業

東風集團（00489）股價由去年十一月嘅18.44元高位反覆回落，尋日收12.18元，累計跌近34%。集團貴為內地汽車業龍頭，現水平估值亦較同業吸引，不妨趁低吸納，中線目標價18元。

東風係內地商用車、乘用車以及汽車零部件領先生產商之一，去年業績理想，營業額1,224億元（人民幣．下同），上升33.4%；盈利109.8億元，上升75.7%，每股獲利1.2745元，末期息18分，現價往績市盈率只有八倍。

現價估值便宜

期內商用車銷售53萬輛，升41.9%，收入334.18億元，升52%；分部盈利增11.5倍至18.95億元，而乘用車銷售142萬輛，增33.9%；收入881.43億元，升28%。

內地首季汽車銷售增幅雖較去年同期大幅回落，但集團首季仍錄佳績，多賺0.4%至28.6億元。保守估計，全年每股盈利增10%至1.4元（約1.66港元），預期市盈率僅7.3倍，仍較吉利汽車（00175）嘅預期10.26倍同華晨（01114）嘅22.3倍為低，就算以中線目標價18港元計，亦僅10.8倍。

東風集團（00489）

目標價：18元 止蝕價：11元