Comex加按金累銀價
《華爾街日報》報道，近期白銀價格急挫，源於紐約商品期貨交易所（Comex）兩周內三度調高期銀合約的孖展按金要求，以及美國聯儲局的第二輪量化寬鬆措施（QE2）接近尾聲，將使美國實質息率抽升所致。
銀價在過去六個月跳升近一倍，由於銀價波動性顯著擴大，令交易商調高按金要求，以免在銀價暴升暴跌時，因合約按金不足而蒙受損失。紐約商品期貨交易所將孖展按金佔合約名義金額的比例，由3.8%增至4.9%。
孖展客被迫平倉
由於大量投資者以孖展投資白銀期貨，所以現時需要向經紀商繳納更多按金，或是將部分期貨合約平倉，令白銀沽壓沉重。
此外，貴金屬價格與實際利率（約等同美國抗通脹債券（TIPS）的孳息率）存在逆向關係，因實際利率上升會令持有貴金屬的成本增加，促使後者價格下跌。現時市場幾乎肯定QE2會在六月底結束後，聯儲局不會進一步放寬銀根，屆時實際利率很可能會抽高，令金、銀等貴金屬泡沫有爆破之虞，部分投資者遂趁現時銀價急漲時沽貨鎖定利潤。
