郭師各法：中興通訊技術領先同業

中興通訊（00763）早前被愛立信控告侵犯專利，曾一度拖累股價大瀉，惟及後中興又在中國區發起對愛立信的專利侵權訴訟，料事件最終會庭外和解，故對公司日後發展並未構成太大影響。筆者對其經營前景仍然樂觀，建議伺機吸納。

中興乃內地最大的通訊設備上市公司，一○年的營業收益達703.32億元人民幣，屬全球第五大電訊設備商及通訊終端廠商。近年智能手機興起，令電訊供應商紛紛增加/提升其3G網絡的建設以應付客戶需求。中興擁有龍頭地位，且技術領先於同業，勢必能受惠電訊供應商的網絡資本開支之上升。

TD發展佔得先機

另外，公司亦積極研發TD-LTE，從今年的世界移動通訊大會中，公司所展出多種TD-LTE技術和產品可見，其技術已漸趨成熟。此外，工信部於月初正式啟動TD-LTE規模試驗網測試，中興成為首批獲准進入TD-LTE試驗外場的廠家，負責承建廣州的TD-LTE網絡。這確認中興在TD-LTE領域於技術和系統商用化的領先地位。

同時，公司積極開拓海外市場，於環球電訊設備的市場佔有率已由○九年的8%增至去年的8.6%。目前印度是最大的3G通訊網絡升級市場，中興成功地與華為爭取合共四成的3G網絡設備合約，來自印度市場的盈利貢獻將有所提升。

公司首季純利增長近16%，至1.27億元人民幣，每股盈利約0.05元。以上周四收市價29.15元計，一一年預測市盈率約二十二倍，建議於28.8元買入。如能突破前高位30.78元，初步上望32元，止蝕27元。