予筆驚人：日本經濟前景仍樂觀

本周二公布的日本地震後調查數據顯示，日本消費者的信心雖如市場預期下降，但降幅卻沒有預期那麼大，增強了人們對經濟復甦的樂觀看法，日本經濟長期前景仍然看好。

地震發生之後不久，日圓經已大幅攀升，市場認為是日本投資者和保險商開始把資金匯回國內所致。儘管日本投資者去年向美國國債市場投入1,260億美元資金，但由九五年日本神戶地震以及○一年「九一一」恐怖襲擊後日圓的表現看來，日本投資者和保險商把資金匯回國內的機會依然很大。

一直以來，日圓往往在局勢不明朗的時候，都會被視作為避險貨幣之一，因此日圓現階段仍獲得支撐的主要原因，是為全球局勢的不明朗以及市場風險偏好降溫。如果風險偏好再次上升的話，日圓匯率將有可能恢復至無需G7進行干預的水平。

此外，日本央行在四月二十八日的會議上將提出暫緩進一步放寬貨幣政策，並打算在退出超寬鬆政策之前，設定一個更為清晰的目標去實現。日本政府考慮提高消費稅3至8%，作為支持災後重建，為期三年，最早或從二○一二/一三財政年度開始。

加稅將令政府每年的稅收提高至7.5萬億日圓。從技術分析而言，短期日圓會在82.10至83.20水平徘徊。