予筆驚人：加息預期美元隨時反彈

近期能源、食品及資源的價格不斷上升，而歐洲央行可能因通脹加劇而要將息率一加再加時，美國好像還未受到通脹影響。惟通脹數據顯示，美國已開始聽到通脹的腳步聲。

上周五美國公布了三月份消費物價指數（CPI），按年上升2.7%，而扣除食品及能源的核心CPI則上升1.2%，仍低於央行制訂的2%標準。不過，較早前公布的三月份核心生產物價指數（PPI），按年已升至1.9%的臨界點水平，反映未來六個月後的CPI將會繼續攀升，相信聯儲局已經不能對通脹袖手旁觀了。另外，由聯儲局提供的三月份工業產值較二月增加0.8%，開工率則升至77.4%。開工率回升，顯示美國的產能正在回復，而產能上升則會帶動通脹出現。

以現時聯儲局的態度，要提前加息應該機會甚微，但當QE2在六月底完結後，估計美匯隨時會因為加息預期的影響而出現反彈。美匯指數現時已跌至74.8水平，已相當接近金融海嘯時最低位74.1水平，所以當美元出現反彈時，相信其走勢亦會相當明顯。