SUN勢力：中國建築值得憧憬

中央近年加大保障性安居工程的建設力度，建築及發展商自然渴望能於市場上分一杯羹。本地最大的建築商中國建築（03311），早前亦已高調宣布進軍保障房市場，隨着未來數年保障房將進入高速增長時期，集團的業務前景值得憧憬。

中國建築去年業績理想，純利按年大增近五成四，其內地業務應記一功，雖然市佔率僅四成，卻能為集團總盈利貢獻逾74%。雖然保障房項目對於一般開發商來說利潤較低，但中國建築採用的是BT模式，即替地方政府進行融資並把項目建成，而政府則於兩年內分期還款，由於當中涉及融資因素，故回報較高，集團自然「有利可圖」。

受惠保障房興建

集團早前宣布5供1集資籌35.8億元，宣布當日即引來市場負面反應。不過，中國建築基本因素穩健，實在毋須過分擔心。相反，供股所得資金能有助集團加大力度於保障房發展，平衡其財務風險。集團股價於7元水平有強勁支持，而近日成交顯著增加，料股價有力重上年初高位，不妨跟進。

中國建築（03311）

目標價：8.63元 止蝕價：7.20元