金牌AE：三江化工估值偏低
中國三江化工（02198）去年九月以每股3.38元招股上市，股價一度升至3.62元後回落，最低曾跌至2.02元，上月中宣布亮麗業績後，股價隨即急速回升，尋日收3.08元。雖然反彈幅度已達52%，但仍較上市價潛水8.8%，現水平估值仍然偏低，值得吼位吸納。
三江化工主要產銷環氧乙烷同表面活性劑以及其他工業氣體等，去年盈利升9.9%，至2.66億元（人民幣．下同），每股獲利34.82分，派末期息9.5港仙，往績市盈率7.4倍。
市場需求強勁
集團主要產品環氧乙烷適用於洗滌液化妝品同軟膏等家居清潔用品，近年更擴展至建築同水泥業，是加固高強度混凝土結構嘅高效減水劑嘅主要原材料，受惠於建築同水泥業需求不斷上升，管理層預期未來五年環氧乙烷將為集團帶來重大盈利貢獻。由於環氧乙烷市場需求回復強勁，價格上升，保守估計今年盈利增30%，每股獲利0.537港元，以目標價4元計，預期市盈率7.4倍，仲係好吸引。
