按貸庫亂象難免 偏懲罰有欠公平

正面按揭信貸資料庫千呼萬喚始出來，適逢日本地震後本港樓市出現調整，銀行又調高拆息按揭利率，對炒家心理及融資均構成衝擊。港府已絞盡腦汁，稱資料庫只是針對炒家，有利樓市趨向健康發展；金管局同時推辣招護航，使政策並非「冇牙老虎」，料對樓市起一定降溫作用。

按貸庫是一場「博弈」，如果按揭申請人不願披露本身信貸資料，便假設其屬高風險類別，銀行從風險管理角度出發，因而拒貸、收緊成數、收高息屬正常商業運作，主動權還在銀行，但按貸庫推出初期難免出現混亂情況，金管局發出指引，不算多此一舉，雖然「有形之手」昭然若揭，彈性為名、強迫性為實，然而具清晰的指引令銀行業有例可依，對小炒家亦有阻嚇力。

按貸庫先嚇走一班實力不足的小炒家，對銀行、用家，甚至小炒家本身也是好事。小炒家相信未來樓市升幅只要高於借貸成本，炒樓便有利可圖，這種心態令樓市泡沫愈吹愈大。不過，利率已有向上攀升的趨勢，本地銀行輕微調高按息尚且影響不大，但有聯儲局官員預測美國年底息率將調高四分之三厘，對樓市可能是致命一擊。

正如長實主席李嘉誠所言：自住買樓冇問題。對以習慣全數付清樓款的內地大豪客而言，新政亦無關痛癢。按貸庫不會成為「壓倒駱駝的最後一根稻草」，畢竟小炒家只屬少數，這批小炒家早日自行離場，對樓市焉知非福。

按貸庫的精神應是「有賞有罰」，風險高的借款人要負擔較高的利息成本為市場法則，以私隱之名隱蔽借貸紀錄，對銀行及其他借款人其實並不公平。不過，銀行同時亦應向信用良好的借款人提供信貸優惠，才能達到「正面」的目的。

巴克萊資本昨日發表報告，認為隨着按息明年底前有機會調高一至兩厘，本港樓價有機會暴挫兩成半至三成。這絕非危言聳聽，九七年樓市已屬非理性，隨後的暴瀉記憶猶新。現時的樓價較九七年更瘋狂，上車盤由兩百萬推升至三百萬元，雖然薪酬亦普遍提升，但收入升幅仍遠追不上樓價的火箭式上升。打工仔扣除食物及交通開支後捉襟見肘，供樓負擔佔收入的比重升至百分之五十四，當經濟發展與樓價脫節，最終結果只剩泡沫爆破一途。

本港股市和樓市現時仍順風順水，但當「轉角」出現即會走避不及。商舖續租的租金加幅令人咋舌，最低工資下月實施對零售飲食業再添壓力，日本地震對全球經濟的破壞力仍未完全顯現，不能因熱錢充斥而繼續盲目樂觀。

炒家「貪勝不知輸」是通病，小炒家「博一鋪」大不了破產，銀行要做好把關工作，按貸庫是得力工具。雖然現時評論其成效仍言之尚早，但按貸庫、限制發水樓和增加土地供應等，既是遏制樓價上升的有效措施，亦是長遠發展的正面推動力。