經濟復甦 次按翻生

隨着經濟復甦，投資者風險胃納逐漸回升，金融海嘯源頭的次按市場亦悄然復甦，反映次按債券價格表現的ABX指數，已由○九年低位倍升至60美仙，顯示資金再度湧入高回報資產，刺激商品、股票，以至垃圾債券均節節上升，連聯儲局亦沽出金融海嘯期間購入的次按債券。

垃圾債券需求強勁

彭博社資料顯示，垃圾債券今年首季集資883億美元，若勢頭持續，將打破去年全年的2,876億美元紀錄高位，而垃圾債券的包銷投行今年達破紀錄的42家。

由於上述證券的需求強勁，聯儲局在周三宣布會出售在○八年拯救美國國際集團（AIG）而購入的次按債券。惟現時大部分次按債券仍處於「垃圾」級別，預料將永遠無法重返原來價值。

有分析指出，垃圾債券再度備受投資者歡迎，主要是聯儲局透過次輸量化寬鬆措施購入6,000億美元國債，令高風險貸款者可以較低成本發債及延長到期日，並避免違約。穆迪稱，美國垃圾債券的違約率由○九年十一月的14.7%高峰，降至二月份的3%。