牛熊對壘：悲觀情緒蔓延67357可吼

不利消息如雪片飛至，美國新申請失業救濟人數出乎意料地高於預期，上周四晚美股勁跌；內地二月份CPI增幅達4.9%，加深市場對調控升級，經濟增長放緩的憂慮，A股續挫；日本出現自一九○○年以來的第五強的地震，受災情況慘烈，港股跳水式下插。

恒指熊證獨領風騷

總括上周狀況，市場原先缺乏焦點，部分投資者還是採取低位建好倉，高位反手做淡的策略。上周四當恒指挫近200點收市，資金馬上流入恒指牛證，當日便錄得4,587萬元流入，1,976萬元資金流出恒指熊證，全周計算則見資金取向以熊證為主。上周五窩輪總成交額達146.3億元，佔主板成交18.57%，牛熊證成交則有63.79億元，所佔的成交比例由周四的8.02%輕微升至8.1%。一直成交活躍的恒指熊證繼續獨領風騷，佔整體牛熊證成交達57.31%。

目前，恒指熊證街貨量最集中的收回價區域為24,000至24,499點，上周五勁挫下牛證的街貨量明顯增加，較周四增加近4億份之多，熊證街貨量則減少逾1.5億份，散戶似在博短線反彈。不利市況的壞消息盡出，再沽的壓力似有紓緩，但悲觀情緒正在彌漫，心理影響還未完全浮現，可考慮收回價24,800點的法興恒指熊（67357），該證今年七月二十八日到期，槓桿比率9.7倍。