美銀陷谷底舵手技窮

美國銀行行政總裁莫伊尼漢（Brian Moynihan）去年一月接任，經過逾一年努力，仍未能收拾前舵手劉易斯的「爛攤子」，近月更遭違規收樓及出售不良貸款等訴訟成本拖累，導致去年全年業績「見紅」，連「股神」巴菲特都於上季悉售美銀股份，反映美銀前景不容樂觀。

美銀股價全年累跌11%，是KBW銀行指數的二十四家銀行中表現第二差，去年底的市帳率僅0.6倍，遠低於業界平均的0.94倍，反映投資者對其資產質素存疑。Guggenheim Securities分析員莫斯比表示，莫伊尼漢急需贏取市場信心，但明顯他未能做到。

收購美林 成效不彰

事實上，美銀目前面對的困境，主要是前舵手劉易斯在位期間過度擴張所致。劉易斯先後購併陷困的Countrywide Financial及美林，但帶來的協同效益成效不彰，反要為前者的不良貸款背負責任，拖累美銀去年業績表現，甚至遜於曾需要華府拯救的花旗。

美銀在○九年購併美林，但卻未能成功整合兩行的人力資源，導致人才流失。曾有美銀前高級職員表示，美銀背景的職員晉升機會較美林職員多，而且兩行合併後缺乏清晰的薪酬標準，出現文化衝突。

美銀旗下歐洲投資銀行部門去年有逾30位資深投資銀行家「跳槽」至野村、德銀等大行，拖累其歐洲購併交易顧問地位由○七年的第四位，滑落至去年的第十一位。研究機構Freeman & Co.資料顯示，美銀在歐洲、中東及非洲的投行收入，市佔率在購併美林後反而大減逾半至僅2.2%。

維基解密 隨時「爆料」

此外，美銀亦面臨機密文件被公開的風險。維基解密創始人阿桑奇曾表示，會公開數以萬計的銀行秘密文件，足以「令一、兩家銀行玩完」。因阿桑奇前年曾指，持有來自美銀高層電腦硬碟的秘件，令人猜測美銀將是被「爆料」的主角。美銀已設立小組檢閱該行過千份文件，但倘阿桑奇一如預期「爆料」，勢令莫氏「有得震，冇得瞓」。

可幸的是，以資產計，美銀仍是美國最大銀行，幾乎每兩個美國家庭，便有一家使用其服務，該行的存款在去年第四季更首度突破1萬億美元。美銀○九年的收入有近80%來自本土，比例高於花旗及摩通，預期美銀更能受惠於美國復甦。

變招救亡 力攻亞洲

事實上，莫伊尼漢正致力修補與美國監管機構及投資者的關係，解決相關貸款虧損及訴訟，包括與「兩房」就不良貸款進行和解。

莫氏在三月份出席股東會時表示，美銀正在改變企業文化，由依賴購併及整合，轉為「增長型企業」，預期大部分業務在未來兩至三年可回復正常，稅前盈利或達到350億至400億美元。

他又揚言，該行可以創造大量超額資本，並以派息及回購股份等方式回饋股東，希望監管機構今年內能批准該行調高派息。

莫氏亦意識到全球經濟重心逐漸東移，美林已集中火力發展亞洲，更增聘約400人，並整合了當地的美林投行及美銀商業貸款業務，紓緩在歐洲市場失利及美國復甦乏力的影響。

據《福布斯》雜誌資料顯示，莫伊尼漢今年的底薪有95萬美元（約741萬港元），與去年相若，另外包括股票獎賞計劃的花紅905萬美元（約7,059萬港元）。

但正所謂「一分錢一分貨」，莫氏的薪酬與高盛舵手布蘭克費恩相比卻差天共地，高盛去年表現冠絕同行，布氏今年單是底薪就高達200萬美元，按年飆三倍。

莫伊尼漢小檔案

年齡:51歲

學歷:美國聖母院大學法律學院畢業

職位:•美銀行政總裁

•美銀、美林及Countrywide Bank董事

上任日期:2010年1月

2011年基本年薪:95萬美元

2011年按表現:領取花紅905萬美元（當中40%屬現金和60%屬股票）

資料來源：《福布斯》雜誌