能源類股強得有道理

利比亞局勢持續緊張，油價高企，最近新興市場的能源類股份表現都優於新興市場股市。能源和原材料都是俄羅斯股市的重要資源，故油價上升，俄股自然可以受惠，建議投資者不妨以定期定額方式對抗市場波動。

能源類股份表現強勁，雖有北非政局的不穩及動盪，但油價及原材料仍有基本因素支持，包括美國的經濟已見復甦，美國企業已擴展其資本支出，加上中國有長期的強勁基建開支，故對能源及原材料都有很大的需求。

中國是全球第二大石油進口國，僅次於美國，進口量每天有430萬桶，而這數量亦未完全反映中國的需求，估計只滿足中國一半的需求量。根據國際能源總署的預測，隨着中國經濟的急速增長，在二十年後，中國將會成為全球最大的石油進口國家。

定期定額投資俄股

至於俄羅斯則擁有全球12%的石油蘊藏量，是全球最大的產油國，還高於沙特阿拉伯。我們相信隨着中俄建立長期的經貿合作關係，俄國將成為中國的重要原材料供應國，享有可觀貿易順差。

回顧俄羅斯股市過去的兩年表現，上升121%及23%，目前的市盈率還未超過七倍，與摩根士丹利世界指數及新興市場指數比較，其折讓價仍相當可觀，故目前投資俄羅斯股市仍相當具吸引力。雖說俄股可長線投資，但目前全球股市仍是相當波動，建議以定期定額去參與俄股市場，以減低風險，但投資者亦不要因為一時不確定因素而停止供款而錯過增長的機會，故投資俄股實可為高油價年代資產遭通脹侵蝕而對沖有關風險。