韻錢證路：歐舒丹盈利高增長
著名護膚品生產商歐舒丹（00973）的生產基地位於法國，但其產品卻以外銷為主，其中日本和美國佔集團收入24%和12.8%，相比法國本土則只佔收入10.5%，故若然歐元上升，集團反而錄得匯兌虧損。近期歐元強勢，加上大股東早前配售舊股，成為歐舒丹股價受壓的原因，但集團盈利增長強勁，可抵銷匯率和配股的不利因素。
截至去年九月止六個月，同店銷售增長3.6%，毛利率亦增加1%，至81.1%。而集團於第三季度的業績更為亮麗，首三季銷售額已達5.85億歐元，由此可見僅第三季銷售額便達2.54億歐元，佔首三季營業額的43%。
目前股價相對一一年預計市盈率約為二十六倍，市盈增長比率近1.2倍，與本港中高檔消費零售股相比，估值合理，中線目標可上望23.5元。