予筆驚人：上游資源股抗通脹工具

昨日公布的財政預算案，財爺明顯對通脹高度警惕。財爺選擇以注資入強積金去派糖，既可善用財政盈餘，又不會間接鼓勵消費而推高通脹。

不過，基於香港特殊的經濟環境，生活所需都靠進口，但又不能調整利率去控制通脹，所以消費對推高通脹的作用有限，而且對市民來說，這方法確實有點搔不着癢處，看似有所得益，但又不覺得有受惠於財政預算。錢是用了，但反應相信不會好。

政府估計，今年通脹將會達到4.5%，為幫助市民渡過難關，財爺倣效外國，推出「通脹掛鈎債券」，年期為三年。

對於一些態度保守的市民而言，不失為一個好選擇，債券會因應CPI的高低每半年派發一次利息，但對一般的投資者來說，只是保本並不足夠，還要跑贏通脹。

在通脹高企時，有形的投資產品是最為有效的對沖通脹工具，因此黃金及大宗商品在未來五年仍然會是熱門的投資項目。商品在香港的投資渠道較窄，投資者一般可以選擇一些以購買資源為主的基金。

股票方面，雖然通脹會損害大部分企業的盈利，從而削弱股價表現，但一些以開發資源上游業務為主的股票，仍然會受惠於物價上漲，亦是對沖通脹不錯的選擇。