金牌AE：珠江船務趁低買貨

珠江船務（00560）股價由上月二十五日高位2.3元反覆回落，尋日收1.82元，短短三周累計跌幅逾20%，集團去年發展轉趨積極，進行多次業務改革，以及同招商局國際（00144）簽訂合作協議，未來發展應可睇好，不妨趁低收集，上升目標價2.5元。

珠船去年四月以4.8億元向母公司收購珠江客運全部權益，其主要從事粵港客運代理碼頭運作，目前代理各類客船數目達52艘，航線遍布廣東省11個口岸，隨着內地經濟好轉，客運營運取得理想進展，為集團提供可觀盈利貢獻，前景值得看高一線。

另外，珠船去年七月再同招商局國際簽訂戰略合作協議，以加強雙方業務發展，同時以1.313億元向其出售子公司珠江河內貨運20%權益，除可獲得7,269萬元特殊收益外，亦可透過雙方合作，取得更大嘅協同效應。

珠船去年上半年盈利增10.7%至6,819萬元，若果下半年盈利同上半年睇齊，全年盈利1.36億元，每股獲利0.151元，預期市盈率僅十二倍。

珠船今年新業務提供全面收益，保守估計盈利增25%，至1.7億元，市盈率不足十倍，加上有濃厚注資概念，前景值得憧憬。

珠江船務（00560）目標價：2.5元 止蝕價：1.7元