慧眼睇市：二三線股料率先反彈

上星期五港股終於反彈。大市踏入兔年跌得這樣急，原因是資金從港股中抽走，流向美國及歐洲市場。港匯是有一定的指標性，幾乎每次港匯創一個短時間內的低位時，港股都會有相當的回調。筆者認為如果大市持續反彈，反彈應該只集中在二三線股。原因是這一段時間的跌市，每天的成交量都相當多，再加上港匯新低，明顯地現在走的資金都是來自大基金的。大基金資金重回香港或亞洲，時間起碼應該是以月份去計。大基金資金可以走，不過本地中小型基金不是說走就走。

深信資金回歸

另一方面，港股估值不算高，故此中小型基金是不敢不持有股票的。因此，只要大市開始出現回穩迹象，加上三月業績期來臨，部分二三線股應該會率先反彈。

現在全世界股市投機味重了，基金經理都喜歡追漲沽跌的。近來美國市場明顯比亞洲市場特別強，資金就一起去炒美國復甦。筆者認為資金是會回來的，投資股票都是看前景的，當資金炒完美國復甦後，相信他們還是認為中國或亞洲經濟增長比美國吸引得多的。

這樣的跌市筆者已經經歷了好幾次，市場上多了很多吸引的投資項目。我們不講那些大牛市，如○七年，或者大跌市，如○八年。假設在一年的一般市況中會出現三次恒生指數高位下跌達10%，之後再反彈的組合。

如果你要賺錢，你需要的就是每次恒生指數回調時，不要把之前賺回來的錢完全輸掉。例如，你在恒指跌了10%之後才入市，之後大市反彈直到下一個頂部，中間你成功錄得20%回報。

大市開始下調，只要在到達底部時，你仍然能夠守到你部分正回報。這樣一年經過三次的升升跌跌，你是會錄得不錯的回報。記着一句說話，「出來行預咗要還」。不要追求不存在的「完美高位沽貨，跌市不用輸錢」，這種天真想法沒有可能發生的。我們只希望可以做到市場要我們還時，盡量還少一點而已。