輪證熱選:短炒滙控輪小博大

踏入兔年，港股缺乏「彈跳力」，上周五雖作出反彈，但全周累積跌幅近5%， 滙控（00005）的表現最為硬淨，逆市升近2%。有大行指，滙控料可重返「紅底股」行列，料短期仍屬市場焦點。若嫌正股入場費太高但又想小注短炒一轉，可用窩輪以小博大。

上周四，滙控股價一度升至一年新高90.35元，可惜隨後回吐。海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀稱，滙控在美國持有業務，受惠近日美股持續上升及美國多隻金融股的新季度業績理想，走勢上仍感樂觀。如滙控本月底公布的業績理想，之後有力成為「紅底股」，雖然股價在業績前短期或有調整壓力，但其於上周跌市中表現出較強的抗跌力，相信87元附近有支持。

短期及價外受追捧

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人指，上周滙控窩輪成交有約99%屬認購證，以短期及價外最受追捧，惟投資者主要是炒「即日鮮」，估計滙控股價若能站穩90元水平，投資者才會增加持貨過夜的信心；而由於滙控日內股價波幅約1%，投資者選擇十至十五倍實際槓桿的認購證已經適合。

近日市場憧憬滙控有望增加派息，以及獲大行唱好股價可見100元。于正人指兩種皆是有利股價表現之因素，相信滙控直至公布業績前，都會成為市場焦點。參考和黃（00013）早前同樣被多家大行調升目標價至100元，但股價升至約96元水平時遇上較大阻力，料滙控或有機會「案件重演」。若滙控後市能如大行預測般樂觀，看好的投資者可留意滙控認購證27440，行使價94元，實際槓桿約十三倍。

大和香港衍生產品工具部阮嘉麗指，農曆新年後市場氣氛轉差，大市改為由期指盤主導，滙控亦受外圍良好氣氛帶動，上周才沒有跟隨大市大幅下滑。

宜揀低溢價窩輪

投資者揀輪宜選擇防守性較高的低溢價窩輪，溢價即是「打和點」，用來反映投資者以現價買入窩輪，並持有至到期日，相關資產價格需要升（購證）或跌（沽證）的百分比變幅，投資才能打和。

業績期往往是炒輪的最佳時機，惟阮嘉麗指出，炒滙控業績要運用逆向思維，按過往經驗，若多數投資者買入滙控正股，業績期股價表現通常會叫人失望，所以在炒滙控業績前，除了要留意滙控外圍表現外，還要視乎市場對滙控的看法。

如打算小注短炒滙控認購證，可留意25982，屬短期輕微價外證，行使價90.88元，溢價約5.3%。