慧眼睇市：房產信託重現生機

今年一月份以來，經緯紡織（00350）旗下的中融信託，已重新開啟了房地產信託業務。去年中央持續打壓內地房地產，導致內地房地產股無論在銀行借款，或者股市上都難以集資。

房地產企業的融資管道變得很狹窄。開發商面臨資金來源枯竭的局面，只好大量地通過基金或信託方式去集資，令到去年房地產信託一時無兩。這種過熱的做法實行不了多久，就馬上被叫停，當中包括中融信託的產品。

中央通過中銀監下發《關於信託公司房地產信託業務風險提示的通知》，要求各信託公司對房地產信託業務自查，要求各地銀監局，對轄內信託公司的房地產信託業務進行逐筆核查。就是加大信託公司在發行房地產信託的成本及拖長審核的時間。到了今年一月份，中融信託宣布重新開啟房地產信託業務。

中融信託帶挈經緯

房地產信託對於全個信託行業來說是很重要，因它令信託行業去年盈利高速增長。據普益財富統計，二○一○年，房地產類信託產品成立數量為397款，同比增幅為110.05%；成立規模達1,210.62億元（人民幣．下同），同比增幅為208%內地房地產行業空間龐大，估計在新例下，其增長仍十分可觀。

投資者可從網站找到內地證券商對於經緯紡織A股的研究。根據內地最新證券商報告，在房地產信託業務重新開啟後及能源信託的新增長下，預測中融信託今年的淨利潤，有機會逾10億元。以經紡持有的36%股權來計，經紡將可從中融信託身上分得每股盈利0.6元。作者持有經緯紡織（00350）