大行熱線：永亨銀行 憧憬收購

瑞信發表研究報告指由於永亨銀行（00302）或成為內地銀行潛在收購的目標，加上其近年盈利穩健增長，故首次納入研究範圍，給予目標價114元，投資評級為中性。

報告指出，作為本港其中一間經營完善的中小型銀行，永亨的股權相對集中，因此很大可能成為被收購的對象，並認為主要股東馮氏家族最終會出售股權，但實質出售時間則取決於買方提出的價錢。

瑞信續指，由於永亨的借貸成本較同業低，故過往的股本回報率（ROE）持續穩定，其○○年至○九年的平均ROE便維持在15%，因此，預期永亨未來幾年將錄得穩定的盈利增長，並料其一一年及一二年的盈利將分別增長19%及14%。加上本港物業價值持續上升，因而預期永亨短期內的資產質素不會惡化。

雖然永亨一○年的盈利將持續改善，惟其股價已較業績先行，故瑞信給予目標價114元，較現價有9.8%的潛在升幅，相當於一一年預測市帳率2.3倍及一一年預測市盈率18倍，投資建議則為中性。