滙豐料人債發行量倍增

去年不同種類人債在港面世，包括跨國企業、十年期等人債，不計合成型人債，本港人債和存款證發行金額達402億元（人民幣．下同）。人民幣逐步邁向國際化，加上在港發人債成本較低，滙豐預期，發行量今年至少增一倍。

去年經辦最多人債

彭博社數據顯示，滙豐位列去年點心債牽頭經辦人之首，承做12筆相關交易，涉資67.98億元，市佔率28.4%。年初至今，滙豐已安排交銀香港、世銀、太平洋恩利（01174）附屬、春天百貨（00331）等發行人民幣存款證及人債。滙豐債務資本市場常務總監兼香港及中國區主管鄧梅君接受訪問時表示，有信心今年上半年該行安排的交易宗數高於去年全年。

本港人債為市場「搶手貨」，間接導致票息愈來愈低。她認為，人債票息將會企穩於此水平，人債供求及升值預期，都是影響人債票息的主要因素。

她相信，隨着更多人債售予機構投資者，更多人債基金產品將會面世，零售投資者可透過認購人債基金參與此市場。她預期，將有更多高息人債面世，加上有個別發行人將發債所得停泊在港，相信將會是其中一個大趨勢，亦有助擴大本港人民幣資金池。

合成型債券勢活躍

去年開始有以人民幣計價、美元結算的合成型人債推出，她認為，合成型人債好處在於並無人民幣戶口或人民幣的歐美等地投資者亦可參與，發行規模量因此較大，相信合成型人債市場今年將更為活躍。

對於人民幣新股（IPO），她指，由於人民幣存款增長迅速，預期增速可達兩至三倍，加上憧憬人民幣升值，市場需求龐大，惟投資工具有限，相信人民幣產品各有發展空間。