大行熱線：廣深鐵路 具注資概念

瑞銀發表研究報告，指廣深鐵路（00525）去年客運量持續增長，並憧憬受惠母公司注入鐵路資產及獲鐵道部批准提高票價，故維持其買入評級，十二個月目標價3.6元。

廣深鐵路管理層首次表示，獲母公司廣州鐵路集團注入鐵路資產的過程剛完成重要階段，在未來數個月或會公布更多細節。瑞銀相信，廣深鐵路獲母公司注入的鐵路資產很大可能是位於湖南省的一段北京至廣州鐵路的部分資產。然而，由於這段京廣鐵路的票價較低，導致股本回報率不高，但管理層有信心內地鐵道部會容許其進行一次特殊性的票價提升，從而增加這段鐵路的資產價值以吸引投資者。

報告指出，廣深鐵路去年的整體客運量按年上升4.4%，其中城際鐵路及往來香港的直通車服務客運量分別按年上升10.3%及10.5%，大致符合該行預期，而長途列車客運量的按年跌幅僅1%，較該行預期跌幅3%為佳，主要是由於武廣高鐵所搶走的客源有限，惟去年的整體貨運量按年只增加10%，較該行預期的增長22%為低。