李寧銷售差 遭洗倉跌7%

李寧（002331）銷售增長急轉直下，去年第四季度同店銷售增長放緩至3.6%，去年全年僅增加3.9%，去年新增店舖數目低於年初目標。

該公司預期，今第三季及第四季訂貨的定單增長不會高於前兩季，加上批發折扣及生產成本上升，未來毛利率水平較以往跌1個百分點，受不利因素影響，該公司昨日再度遭洗倉，股價跌逾7%。

品牌定位分銷皆憂

該公司表示，公司正進行分銷改革，截至去年度，店舖逾7,900間，第四季的零售折扣率約22%。該公司預期，去年非李寧品牌收入增長偏低，影響去年整體銷售收入增長，該業務佔整體收入與○九年相若，而○九年該業務佔整體收入為8.3%。該公司估計去年整體毛利率與淨利潤率與○九年的水平相若，而○九年毛利率為47.3%。有分析員指，李寧對於品牌定位及分銷渠道出現問題，短期內難以解決。

另一方面，其他體育用品商對內地體育用品市場仍樂觀，安踏（02020）發言人表示，行業發展健康及正常，公司向來增長目標高於市場增長，同時已為二○一二年奧運會相關產品作出準備。

另外，361度（01361）表示，去年同店銷售增長為15%，公司有七成店舖在二、三線城市，仍有很大發展空間。而特步（01381）發言人表示，認為今年行業會有15至16%的增長，公司與分銷商關係良好。

累體育股跌達半成

受李寧拖累，體育用品股股價跌1至5%，其中安踏及361度分別跌5.42%及4.13%，分別收報12.56元及5.1元。