金牌AE：旭光極具上升空間

旭光（00067）去年底通過收購中國高分子新材料公司後，市場反應正面，中資大行大舉入市，股價急升至3.4元後調整，於3.2至3.4元之間消化，上周五收3.22元，正處整固底部，不妨趁機上車，一旦消化完成，衝破3.4元阻力，股價最少可見4.2元。

旭光收購嘅中國高分子主要生產聚苯硫醚（PPS）樹脂，而旭光生產嘅芒硝正係PPS嘅主要原材料，預期合併後，將產生協同效應，大幅減低成本，提升盈利增長。

旭光去年上半年盈利3.57億元人民幣，預期全年盈利7.5億元人民幣，預期市盈率7.1倍，相當偏低。中國高分子去年上半年盈利4.45億元人民幣。

旭光收購中國高分子後，將改名「中國旭光新高材料」，預期新公司今年盈利19億元人民幣，發行股數增加約51億股，每股盈利0.373元人民幣（約0.436港元），預期市盈率7.4倍。新公司係芒硝同PPS全球龍頭生產商，全力發揮協同作用，應可享較高估值，以十五倍市盈率計，中線目標6.45元，有逾倍上升空間。

旭光（00067）　目標價：4.2元　止蝕價：3.0元