金牌AE：晨訊 跌過龍可撈貨

內地大力發展3G網絡，而三網融合亦已進入試點階段，對電訊設備股非常有利，但晨訊科技（02000）股價反而由去年四月高位2.48元反覆回落，尋日收1.5元，較高位已跌近40%，以其業績增長而言，現價明顯已跌過龍，值得趁低吸納，初步上升目標2元。

晨訊業務主要為手機解決方案、液晶顯示模塊同無線通訊模塊。去年上半年營業額20.15億元，上升77%，盈利1.08億元，上升2.5倍。期內，手機解決方案收入15.83億元，大升1.3倍，分部盈利1.13億元，毛利率更大升7.6個百分點至10.7%，隨着內地三網融合落實，用戶將可透過手機上網同收睇電視，對新型手機需求極大，可為集團帶來更大盈利增長動力。

另外，在物聯網發展方面，集團嘅無線模塊在無線傳送中係不可或缺嘅核心部件，料未來亦可帶來龐大嘅盈利貢獻。

保守估計，去年全年盈利2.08億元，每股獲利0.133元，預期盈率11.3倍，晨訊係高增長股，以十六倍P/E計，股價值2.12元。

晨訊科技（02000）　目標價：2.0元　止蝕價：1.4元