慧眼睇市：揀股三大錯誤觀念

不時有朋友給我推薦股票，推薦的理由層出不窮，然後筆者會研究一番。最後得出一個結論，就是大部分投資者對於選擇股票都有一些不對的觀念。

第一，估值便宜的公司不一定是好股票。市場上存在很多估值便宜的股票，但很多都是便宜得有原因。投資1隻股票，即是代表你把錢交給了公司發展，來換取合理的回報。如果一間公司管理層名聲極之不好，那無論他說到回報有多高，都沒有人會信。

龍頭股價格或偏高

第二，行業板塊有前途的公司是好公司，但是通常都不是好股票。對於筆者來說，甚麼是好股票？就是股價於一段可見的時間內有升的可能性，但即使看錯了，輸面也不大的股票。行業板塊有前途的公司其價值固然高，但一般來說，市場開出來的價格更高，就存在了溢價。例如筆者被問得最多的南車時代（03898）及中國南車（01766）。此類股票不是沒有升的可能性，只要盈利繼續向好，公司價值升，股價就有機會升，價格跟價值間保持穩定的溢價。但是如果市場看錯，此類股票輸面會是十分大。

第三，股價升的背後總有原因，不是誰說升就升。每次當別人跟我說，例如一家公司的主席跟他說股價將會升至甚麼價錢，我第一個反應就是反問他有沒有問升的原因是甚麼？例如，最近有隻股票短時間從6元升至7元，原來是為了要在6元以上配股。這個就是股價要炒上去的原因。所以若有任何消息告訴你股價要升的時候，千萬要記著問升的原因是甚麼。