80後股神周記:港股今年難脫牛二

新的一年，各大行紛紛公布它們對於今年恒指的預測目標價，當中最樂觀的料恒指有潛力衝上32,000點左右。我原本心理上也估算恒指今年可能會直入牛市三期，即是進入最後的大升浪，但是隨着愈來愈多投資銀行、股評家以至小投資者也一致認為今年的指數升幅將會非常巨大時，我開始懷疑自己的預測，當然某部分是源自於contrarian（相反理論者）的心態，但更大部分是自身對預測的修正。

投資從來也不應該從眾，當然這並不意味着我們要遠離群眾的意見，相反地，我們要聆聽市場上大多數人的聲音，了解他們的方向，然後選擇順着他們的方向進發，或者逆流而上，心中持有相反信念，以另一種操作方式出擊。

在經過這一周的仔細思量後，我認為中港股市今年內應該難以脫離「牛二」，今年的指數走勢將會跟二○一○年的走勢相近，也是上落市，惟上下波幅會相應調高，大約在22,000至27,000點之間。

中小型股升勢將放緩

至於股票類型方面，我認為一眾大價股的走勢將會比去年優勝，因為於○八年金融海嘯過後，眾多中小型股票的股價跌至極度低殘，在人們預期經濟陸續回穩時，它們的股價開始迅速攀升，以致在○九年及一○年均大幅跑贏大型股。但是隨着它們的估值已不斷調升，我預期它們的上升步伐將會減慢，跟大型股的上升幅度差距將會減少。當然，我並不是不看好中小型股於今年的表現，我只是認為要挑選到大升股的難度將會更高。

行業方面，我依然看好工業股板塊。現在的工業股比海嘯前實力更強，因為它們經歷過最差的時候，有些雖然在倒閉的邊緣，但有些卻乘着機會霸佔市場，取代那些無法在市場生存的同業，因此現在它們的盈利能力更強，市場佔有率更高。

工業股的價值重估已在進行，投資者可以細心留意這個板塊，惟在選擇時也要留意未來原材料價格上升及勞工成本對它們的影響。