基金狀元執位 誰是大熱?

每年的基金升幅榜總會誕生「基金狀元」，奈何基金狀元的優異表現普遍短暫，翌年往往要退位讓賢。去年東協國家的股票基金威盡一時，錄得四至五成升幅，將中港股市比下去。然而新年伊始，大家重回起跑線上，且看哪一類基金能夠跑出、成為今年的新進狀元？

根據晨星（亞洲）資料，近五年升幅最大的基金組別，難見有規律可尋，但升幅榜三甲多為新興市場的單一國家股票組別，當中印尼股票基金更呈強勢，近五年三度位列第二。

泰股基金去歲最威

中國股票基金自○七年後無以為繼，去年滬綜指更成為亞洲區內表現最差的股票市場。回顧去年，基金組別升幅三甲分別為泰國股票基金、印尼股票基金及貴金屬股票基金；十大升幅基金中，泰國股票基金佔去八席，當中德盛泰國基金以70%升幅成為去年的升幅榜狀元。

不過潮起潮落，展望今年，基金狀元勢再執位，今年哪一類基金有機會成為新進狀元？大家不妨參考以下兩位基金界專家的意見。

熱選：中國 行業：商品能源

晉裕環球資產管理投資研究部分析員 黃文傑

今年簡評：

今年不投資的風險會大於投資，因銀紙會繼續因通脹而貶值。再穩健的投資者也應投資於一些亞洲股債混合基金，以求抵禦通脹。不過要注意的是，去年跑出的泰國、菲律賓及印尼等市場的股市規模較小，需提防一旦資金撤出，會出現較大幅度的調整。

熱選地區及行業：

去年內地股市表現令不少投資者失望，但隨着內地接連加息控制通脹，對股市的部分不明朗因素已消除，相信走勢落後的A股有望反彈。在預期內地企業盈利增長達20%之下，今年滬綜指有望先上試3,500點，在未來二至三年較現水平升70%至一倍亦不足為奇。

發達國家的量化寬鬆措施令全球熱錢充裕，預計今年通脹將會繼續升溫，商品如石油、黃金等以及能源業最能受惠，當中較看好油價今季可藉季節性因素試衝100美元關口。

副選地區及行業：

俄羅斯：現時油價水平對當地企業營運最為合適，股市預測市盈率僅七至八倍。

高檔消費品：名錶、汽車等都會隨着通脹上升而漲價。

熱選：台灣 行業：科技

Fundsupermart.com研究部經理 黃展威

今年簡評：

去年東南亞金融市場例如泰國、菲律賓股市跑出，但現時當地股市估值已不低，而大中華、南韓的企業盈利增長同樣強勁，相信今年可以追落後。

熱選地區及行業：

一個中國「養起」其他周邊國家的故事仍會延續，而台灣料可繼續受惠於中國內需以及兩岸經濟合作框架協議（ECFA）生效。今年台灣股市預測市盈率為13.4倍，較過往約十五倍的合理水平為低，股息率（3.7厘）亦吸引，當中尤其看好佔台灣股市比重較大的科技板塊，有望成為今年台股的領導板塊。

去年智能手機、平板電腦等科技產品熱賣，預料今年仍然樂觀，而企業對科技的投資亦會隨着全球經濟逐漸好轉而增加。不少優質的科技企業有充裕的現金流，負債水平低，相信今年科技板塊可跑贏大市。

副選地區及行業：

歐美股市：屬進取者的選擇，因美股估值不高，歐洲的德國經濟良好，歐元疲弱有助當地出口企業提升盈利。

高息企債：可以分散股票市場風險，企業債券受央行加息的影響低於國債，且企業違約率正在下降。